Dívida

Aug 18, 2023

A decisão do governo dos EUA de dar luz verde a um gasoduto de 300 milhas como parte da legislação para evitar um calote do Tesouro chocou quase todo mundo, exceto um comerciante misterioso que de alguma forma parece ter previsto isso.

Em Wall Street, os analistas esperavam que promessas vagas sobre licenças de energia fossem incluídas em um projeto de lei para aumentar o teto da dívida dos EUA. No entanto, a negociação de opções sugere que algo maior pode estar por vir.

Em 24 de maio - vários dias antes de um acordo ser anunciado - uma grande aposta alta foi feita na Equitrans Midstream Corp., mostram dados compilados pela Bloomberg. A empresa está profundamente envolvida no oleoduto Mountain Valley, há muito atrasado. A aposta envolveu a compra de 100.000 opções de compra de ações da empresa.

Ele provou ser presciente e extremamente lucrativo em apenas alguns dias.

Em 27 de maio, a Casa Branca e os legisladores republicanos chegaram a um acordo que daria ao oleoduto Mountain Valley, há muito adiado, as aprovações finais necessárias para concluir o projeto.

Ao longo de abril e grande parte de maio, os negociadores da Casa Branca e do Congresso discutiram os parâmetros gerais de um acordo. Quase até o final, os detalhes foram mantidos de perto e em fluxo. Dúvidas persistiam sobre se um acordo seria alcançado antes que os EUA ficassem sem dinheiro no início de junho.

A legislação, que foi sancionada pelo presidente Joe Biden no sábado, forçou a ação sobre as licenças para o projeto. No papel, a aposta parece ter ganho US$ 7,5 milhões até sexta-feira. Há quem pergunte se mais do que habilidade e sorte desempenharam um papel.

"Minhas perguntas são: quem é o comerciante? Quão sofisticados eles são? E quais são suas conexões com o governo?" disse Donald Sherman, conselheiro-chefe do órgão de vigilância ético Cidadãos pela Responsabilidade e Ética em Washington. Ele acrescentou que a aposta levanta o espectro de saber se os parâmetros do acordo da dívida de alguma forma vazaram antes do tempo.

Investigar se uma negociação é indevidamente baseada em informações confidenciais é notoriamente difícil, especialmente quando envolve notícias que movimentam o mercado de dentro do governo. As regras também estão repletas de áreas cinzentas e ambiguidades.

Funcionários, incluindo membros do Congresso, estão proibidos de negociar informações confidenciais que aprenderam em seu cargo. Mas se, por exemplo, alguém ouvir um funcionário do Congresso mencionar em voz alta uma informação no trem, provavelmente está livre.

“O desafio para os investigadores não é apenas descobrir se as informações foram compartilhadas, mas descobrir a intenção de compartilhá-las”, disse Philip Khinda, chefe da prática de fiscalização da SEC na Cadwalader. "Estes são casos muito difíceis de apresentar, devido às complicações legais e investigativas que representam."

Ninguém foi acusado de qualquer irregularidade com o comércio de opções. Um representante da Securities and Exchange Commission, que seria responsável por supervisionar qualquer investigação, se recusou a comentar se estava investigando o assunto.

Ainda assim, as opções de compra estão atraindo muita atenção por seu timing – imediatamente antes do acordo do teto da dívida ser alcançado. O preço de exercício de $ 8 também equivale aproximadamente a como alguns analistas de Wall Street avaliaram o Mountain Valley Pipeline para a Equitrans.

Antes do acordo da dívida, as perspectivas para o projeto do oleoduto de Mountain Valley eram sombrias. Brigas legais com ambientalistas duraram anos. As ações da Equitrans caíram 35% no ano passado.

Após o anúncio surpresa de que o oleoduto teria um pontapé inicial, a Equitrans rugiu de volta. As ações subiram 49% na semana passada, um recorde.

"Esses negócios são altamente preocupantes", disse Dan Taylor, professor da Wharton School que estuda negociações com informações privilegiadas. "Começa a questionar se, de fato, é uma coincidência."

A Equitrans disse que nem a empresa nem nenhum de seus executivos estavam envolvidos na transação. Em um comunicado, a empresa também elogiou o oleoduto como "infraestrutura de energia essencial que garantirá às famílias americanas acesso confiável e acessível à energia doméstica" que realmente ajudará a reduzir as emissões de carbono e reforçar a segurança energética.